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腾讯音乐高成长有“隐忧”,寻求“耳经济”未来空间 通达信指标公式

腾讯,隐忧,未来,经济,空间,音乐时间:2021-02-27 18:11:05浏览:146
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腾讯作为在线音乐市场的集成商,近年来音乐收入和净利润都取得了较高的增长。但仔细调查后发现,腾讯音乐的主要收入并不是来自在线音乐服务,而是来自其社交娱乐服务,即全民k歌和直播。

腾讯音乐娱乐集团(“TME。纽约证券交易所(NYSE))在连续四年收入和净利润高速增长后,开始面临主营业务收入支付率和支付用户人均收入下降等问题。

5月12日,腾讯音乐发布的2020年第一季度未经审计的财务报告显示,第一季度总收入63.1亿元,同比增长10%;净利润8.87亿元,同比下降10.14%,净利润为过去五个季度最低。总收入中,社会娱乐服务收入42.67亿元,占总收入的67.62%;网络音乐服务收入20.44亿元,占比32.38%。社交娱乐服务是公司的主要收入来源。

数据显示,2020年第一季度,腾讯音乐社交娱乐服务的付费率环比大幅下降,社交娱乐服务的付费用户(ARPPU)人均收入也出现下降。

社交娱乐是主要的收入来源

腾讯作为在线音乐市场的集成商,近年来音乐收入和净利润都取得了较高的增长。数据显示,2016财年至2019财年,腾讯音乐收入分别为近44亿元、110亿元、190亿元和254亿元;净利润分别为8200万元、13.26亿元、18.33亿元和39.82亿元,近三年净利润增长率高达4756%,在投资者网“私募股本三年净利润增长20强榜单”中排名第二。

但仔细调查后可以发现,腾讯音乐的主要收入并不是来自于网络音乐服务,而是来自于社会娱乐服务,即全民卡拉ok和直播。

数据显示,2017年至2019年,公司社交娱乐服务收入分别为78亿元、134亿元和183亿元,同比分别增长254.55%、71.79%和36.57%,占同期公司收入的70%以上。在线音乐服务收入分别为31亿元、55亿元和72亿元,同比分别增长47.62%、77.42%和30.91%,占公司同期收入的不到30%。

也就是说,社交娱乐服务对腾讯音乐这几年的收入增长起到了支撑作用。虽然腾讯音乐花了很多钱购买音乐版权,但是在线音乐服务的收入增长相对平缓。

除了提供在线音乐服务和社交娱乐服务,今年上半年,腾讯音乐宣布进入长音和公播音乐领域,并加大了在“耳朵经济”领域的整合力度,以促进公司业绩的持续增长。

社交娱乐付费率下降

对于腾讯音乐的两个主要业务,核心业务指标包括:每月活跃用户(MAU)、支付率和每个付费用户的平均收入(ARPPU)。

MAU是基础,付费率是关键,也就是在每月活跃用户中,只有更多的人愿意付费,才能促进公司的收益。

腾讯音乐2019财年第四季度报告显示,在线音乐服务MAU为6.44亿,同比增长0,环比下降2.6%;。同期,社会娱乐服务的MAU为2.22亿,同比下降2.6%,环比下降8.26%。对此,有媒体评论称,腾讯音乐流量见顶。

然而,在2020年第一季度,受新冠肺炎疫情等因素影响,在线音乐服务MAU达到6.57亿人,同比增长0.5%,环比增长2.0%。社交娱乐服务的MAU主要由在线音乐用户引导。该公司第一季度社交娱乐服务的MAU为2.56亿英镑,同比增长13.3%,环比增长15.3%。不难看出,腾讯音乐上述两项服务的MAU还有很大的增长空间。

2020年第一季度,腾讯音乐在线音乐服务付费率再创新高,达到6.5%,同比增长。在在线音乐领域,腾讯音乐正在瞄准全球最大的音乐平台Spotify,截至2019年第四季度,其支付率已达到45%。相比而言,腾讯音乐的付费率仍然有很大的增长空间。

2020年第一季度,公司收入的主要来源——社交娱乐服务的支付率为5.0%。虽然同比有所增加,但与上一季度相比有显著下降。2019年第四季度,该指标为5.5%。

不仅如此,2020年第一季度社交娱乐服务的ARPPU价值为111.1元,同比下降12.9%,环比下降24.7%。2019年第四季度,社交娱乐服务的ARPPU为138.5元,刚刚创下新高。

净利润方面,腾讯音乐第一季度运营成本为43.34亿元,同比增长17%,主要得益于音乐版权费和直播平台的主播收入份额。所有这些因素导致公司第一季度毛利率和净利润率下降,而净利润下降,收入的增加并没有增加利润。

股价表现方面,腾讯音乐于2018年12月在纳斯达克上市,初始价格为13美元/股。在2019年3月19日达到19.97美元/股的峰值后,向下振荡。截至2020年5月29日,为12.92美元/股,仍低于初始价格。

继续深化“耳朵经济”

着眼于公司长远战略,解决当前问题,今年上半年腾讯音乐开始频繁搬家。

2020年3月31日,腾讯音乐参与收购环球音乐公司10%股权,巩固其在音乐版权领域的地位;此后不久,腾讯音乐宣布进入长音领域,推出首个长音产品“酷,我听”,并与文悦集团达成战略合作,加强有声书的内容供应。4月27日,腾讯音乐宣布以股权形式投资北京瑞迪奥文化传播有限公司,进入线下公共广播音乐领域。

安信国际在最近的一份报告中说:“我相信,长音服务对公司具有长远的战略价值:1。会延长现有用户的使用时间,增强用户粘性;2.会吸引更多的潜在用户;3.它将带来更多的收入增长(更多的订阅收入或广告)。”

公共广播音乐是在商业场所播放有版权的背景音乐,如咖啡店、超市、餐厅等。,需要版权所有者授权和付费。显然,这个市场空间充满了想象力。

毫无疑问,腾讯音乐围绕听歌打造了一个商业生态,即“耳朵经济”,有利于增加其在线流量窗口,实现在线流量、音乐版权等资源的实现。但这些新的战略措施能否带动腾讯音乐保持高增长态势,还需要时间来检验。


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