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「300256星星科技」头部私募吸金更多,行业马太效应加剧

马太,私募,头部,效应,更多,行业时间:2021-06-05 13:39:50浏览:132
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中国基金报记者任子清

在2020年结构性市场下,私募基金规模增长显着,尤其是顶级私募更吸引资金。与此同时,私募机构的发展也变得两极分化,马太效应日益突出。

顶级私募吸引更多资金

中国基金业协会数据显示,截至2020年12月末,私募基金规模已达15.97万亿元,其中私募股权投资基金规模为3.77万亿元,较201925年末增长53.88%25。

雪球私募认为,2020年私募股权投资基金增速明显高于行业平均数。百亿私募梯队不断壮大,不仅"年轻"机构进入百亿阵营,资深私募管理规模也接近千亿。2020年,证券私募行业的强者强特征将凸显。

私募股权排名净未来之星基金经理胡波认为,在这次牛市过程中,顶级私募和优势明显的私募取得了较好的发展,但中小私募,尤其是没有中小私募股权优势明显,发展难度大。他指出,这是因为经过多年的私募行业发展,培养了一批优秀的私募股权代表。私募行业一旦获得发展机会,资源往往会向头部倾斜。

招商证券研究咨询总监贾荣利表示,本轮牛市对私募基金管理人规模增长的影响非常明显,体现在净值增长和资金流入两方面的资金。实力雄厚、业绩突出的私募股权逐渐形成了"业绩亮、规模扩张、招收、业绩稳健"的良性循环,而业绩不稳定、风控能力不足的私募则面临规模、团队、投资等多方面的问题。,和操作。挑战。

北京金章投资研究总监傅饶指出,规模增长主要体现在两个方面。一方面,净资产的自然增长比较明显,另一方面,募资速度也比较快。业绩突出、公司基本面明朗、集资能力强的基金管理人更能吸纳资金,而业绩相对滞后的私募将更难。

"近两年,市场处于结构性牛市,基金盈利效应显着,私募基金规模快速增长。"恒天基金产品管理中心主任陈晓林说。

南方某大型券商营业部人士表示,现在百亿私募越来越多,头部私募和网红更吸引人.

在牛市中,私募机构的发展出现分化。华南某券商市场研究部负责人认为,在这样的市场环境下,私募股权分为三类机构更受资金青睐。一是品牌形象良好的私募机构;二是长期业绩良好的私募机构。现在投资者越来越成熟,不仅看收益率,还要看回撤和业绩稳定性;三、业绩好的量化私募机构,虽然公募基金公司也有量化投资部门,但由于投资范围和交易的限制,公募机构与私募机构在量化投资领域的差距越来越大,大。

私募股权行业马太效应加剧

私募股权机构发展高度分化。顶级私募一向强势,"腰"私募发展的中坚力量陷入困境。对此,贾荣利认为,马太效应凸显了私募股权行业正处于快速发展和成熟的过程中。目前的"头"和"腰"只是暂时的静止姿势。只有在行业发展的浪潮中保持投资竞争力,才能不断巩固和提升我们在行业中的地位。

雪球私募指出,一方面,先发优势导致的主流销售渠道集中在主流私募。另一方面,缺乏一个平台,让更多优秀的腰部私募基金管理人能够真正被广大高净值投资者看到和认可。这种理解不仅仅是简单的数据罗列,而是对产品背后的投资框架、业绩归因、基金经理的个性认知等的理解。"雪球正在做的,就是通过线上脱媒的沟通和交易能力,将人与私募进行匹配。"??

傅饶认为,私募行业的头部效应一直存在,但从这一点来说尤其如此从去年年初开始就很明显了。究其原因,是头部组织的管理能力更强,绩效更好,形成了绩效规模和人才的良性循环。此外,这种马太效应也与当前的募资环境有关。在私募股权快速募资的同时,募资渠道也分门别类。众筹渠道担心错过下一个市场热点,与私募争相发起合作。短期内,他们将为私募基金经理筹集大量资金,甚至超出其管理能力。

陈晓林表示,头部私募往往具有较强的投研人力和相关资源支撑能力,更有利于形成稳定的投资风格,获得长期的阿尔法收益,具有成为市场追捧的焦点。小规模私募受制于人员少、成立时间短、业绩连续性差等因素,发展缓慢。

有受访者表示,他们非常看好"腰"私募的力量,有很多优质值得信赖的管理者。北京某商业银行的一位私人银行家直言,他们非常看好这类机构的未来发展,比如一些私募机构在"业务为私"方面还没有做大。


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