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我国政府投资基金发展中的问题及对策 文眉的价格

投资基金,对策,我国,政府,发展,问题时间:2021-03-28 09:12:05浏览:113
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近年来,我国政府投资基金从无到有,呈现出快速发展的趋势,从国家到省、市,逐步扩展到区县两级。据初步统计,截至今年上半年,全国共设立政府引导基金2088项,认购规模11.6万亿元。政府投资基金提高了财政资金的使用效率,提高了财政资金的使用效率,增加了企业的融资渠道,在一定程度上实现了政府和市场的双赢。它们在加快产业转型升级、激发社会资本支持实体经济、为经济发展注入活力等方面发挥了积极作用。但是,由于政府投资基金是一个新生事物,受国家金融监管政策收紧的影响,在运行和管理中仍存在一些困难和问题,需要理顺,才能发挥更好的作用。

第一,金融监管政策收紧,基金难以筹集资金。自2017年下半年以来,财政部、中国人民银行、中国保监会相继出台了一系列政策措施,加大金融去杠杆化力度,逐步收紧市场流动性。特别是2018年4月,中国人民银行等四部委发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》(业内统称为《资产管理新规定》)。在防范债务风险的同时,金融机构对政府投资基金的贡献受到极大限制,导致银行在基金层面的投资停滞不前。今年10月,国家发展改革委等6部门发布了《关于进一步明确和规范金融机构资产管理产品投资创业投资基金和政府投资产业投资基金的通知》,但仅限于新规出台前金融机构与政府投资基金签订的认购协议。同时,受宏观经济环境变化的影响,民间投资增速放缓,社会资本对政府投资资金的贡献能力下降,也影响了政府投资的筹资。

二是市场化程度低,制约了基金的效益。目前,我国政府投资基金基本上按照“政府引导、市场运作”的模式运作和管理,但一些地方政府投资基金不市场化,制约了政府投资基金效益的发挥。以财政投资设立政府投资基金的目的是激发财政和社会资本,引导地方产业结构调整和经济发展方式转变。但在一些地方,参照专项资金的管理模式,政府投资资金采用行政手段管理,盲目要求数量和规模。有的还对投资的具体领域、行业、阶段进行限制,有的甚至提出偏离市场化的目标要求,如财政投资不亏损、国有资本保值增值等,导致基金管理机构缺乏独立决策权,影响政府投资基金的投资运作和效率。

第三,上下结合不紧很难形成拳头效果。据了解,目前,国家有关部委已设立18只政府投资基金,认购规模近2万亿元;省、市、县(区)级政府投资基金2000多项,规模近10万亿元。但是投资项目基本都在基层。目前国家、省、市、县(区)政府投资基金基本都是各自为战,相互之间缺乏合作,相互投资参股成立的政府投资基金还比较少,既不能调动基层的积极性,也不容易形成基金协同,难以充分发挥拳头效应。

第四,专业人才缺乏,影响资金管理效率。与市场化基金相比,政府投资基金兼顾政策目标和经济效益,既要坚持市场化运作,又要注重财政资金的安全性,这就对运营管理的专业化程度提出了更高的要求。随着政府投资基金的建立,高端基金专业人才的竞争日趋激烈。但目前基金管理、金融投资相关专业人才严重短缺。特别是国内VC/PE机构主要集中在北上广深等金融发达地区。其他地区,尤其是县级,创业环境差,优质项目少,难以吸引优秀的基金管理团队和高端专业人才,从而不同程度地降低了政府投资基金的管理能力。

针对上述政府投资基金存在的困难和问题,为了充分发挥政府投资基金的作用,有效带动金融和社会投资支持实体经济发展,实现经济高质量发展,建议从以下四个方面进行完善:

第一,放宽金融机构向政府投资基金出资的限制。资产管理新规明确,政府投资产业投资基金相关规定另行制定。近日,国家发改委等六部门的通知进一步明确了金融机构向政府投资基金出资,但仍限制金融机构向政府投资基金出资。建议国家有关部委进一步放宽金融机构参与政府投资基金的限制,明确信贷、保险等基金参与政府投资基金的相关政策,通过发行公司债券增加有效金融供给,解决政府投资基金融资难的问题,开辟金融与银行投资相结合的渠道,拓宽政府投资基金融资新途径,支持实体经济发展。

二是明确政府与市场管理的界限,提高资金市场化运作水平。今年7月,山东改革基金管理体制,寻求市场化运作与政策目标的平衡,取消政府对设立参股基金的审批,将委托管理改为注册制,以省级引导基金作为引导基金管理公司的注册资本,确定合作机构和基金投资等。,由公司自主决定。对于政府投资基金的管理,政府部门要坚持“两头管,中间放”的原则,做好“前端”,主要是做好政策设计,制定绩效评价方法,完善制度框架;管理“后端”,加强引导基金全过程绩效评价,兑现奖惩措施;“中间业务”属于市场行业,引导基金管理公司市场化自主决策。

第三,加强协调合作,形成基金投资合力。为了加快山东新老动能转换基金的投入,今年以来,山东开展了基金进入基层的“双基地”对接活动。全省在潍坊、烟台等9个城市组织了9次基金项目推广对接活动;为准确支撑新老动能转化重大项目,省引导基金结合市县引导资金,与社会资本合作量身定制项目资金,取得良好效果。为了充分发挥国家级基金的主导作用,建议采取相互投资、加强项目推广、联合设立项目基金等方式,增加国家部委和中央企业设立的基金与地方政府设立的政府投资基金之间的合作,形成基金投资协同效应,支持优质经济发展。

第四,储备和培训相关人员。建议将高端基金人才纳入高层次人才体系,开辟引入基金专业人才的绿色通道,采取市场化方式,为国内外资本市场引进一批高级基金经理和专业技术人才,享受定居、住房、配偶迁移、子女入学、医疗、社保等政策。同时,建议国家有关部门根据职责加强对政府投资基金的培训,提高从业人员的专业素质,促进政府投资基金持续健康发展。

(作者:山东省财政厅)


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