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「300439」股权投资专家如何让“华安基金”更有价值?

安基,股权,价值,专家,投资,金”更时间:2021-04-28 03:02:57浏览:111
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近年来,随着全球低利率时代的到来,新的国内资产管理法规的叠加打破了银行的财务管理,一些以“跑赢GDP和通胀为收益目标”的投资者面临着无标情况。在这种情况下,兼具收益率和低波动性的“固定收益加”产品迅速在市场上流行起来。

在过去的2020年,“固定收益+”产品开始流行。粗略统计,全年新增“固定收益+”战略产品211种(包括部分债混合基金、混合债一级基金、混合债二级基金),募集规模超过3600亿元,是2019年的5倍。

2021年,在a股连续两年的增长风格之后,许多券商预测市场将进入利润驱动的价值期。另一方面,“边际紧缩”的货币政策逐渐凸显债券的投资价值。预计2021年,“固定收益+”产品依然表现良好。

“固定收益+”爆红的秘诀:股票和债务协调,交叉波动

“固定收益加”有什么魅力,可以被投资者热情追捧?

究其原因,在于其“股票-债券协调”的配置策略:“固定收益”是通过抄底优质债券获得更高的确定性收益,“+”是在控制仓位的前提下,通过股票、创新、定增、可转债等手段获得增强收益。

在资本市场上,永远不会有单一投资品种的多头。历史上,股市和债市曾多次出现“跷跷板”效应。下图为2011年以来沪深300指数与中国国债10年期收益率的趋势对比:

股票债券“跷跷板”效应

在当前流动性边际收紧的情况下,资本市场短期波动加剧。例如:

1月25日至1月29日,央行返还净资金5500亿,三大指标大幅调整。

上证指数、深证成指和创业板指数分别上涨-3.43%、-5.16%和-6.83%;

同期,中国10年期国债收益率从3.137%升至3.227%,增幅为2.8%。

“固定收益加”策略可以有效利用股票和债券的跷跷板效应,平滑波动,控制回撤,实现长期稳定增长的业绩。

股权投资专家华安基金让“+”更值钱

“固定收益+”战略以稳步前进为投资目标。求稳只是基础;如何进步取决于“选股”的核心能力。

华安基金作为全天候投资专家,以其卓越的投资能力,为“固定收益加”产品提供了强有力的支持。海通证券数据显示,截至2020年底,华安基金近3年和5年的股权基金收益率分别为91.30%和96.75%,位居行业前列,而固定收益基金近3年的收益率为17.83%,年化收益率为5.62%,位居行业前1/5。

华安基金为了获得对“固定收益加”产品的深入细致的投资和研究支持,成立了固定收益投资会议,内部分为货币策略组、纯债务策略组、“固定收益加”策略组和固定收益研究组。各小组在各自专业领域进行深入研究,在统一的平台上交流互补。

为了配合“固定收益+”策略组的选股需求,华安基金根据不同的收益目标在YEATION和深市各有180只股票,分为三大组合:

低波动蓝筹股组合:由60只股票组成,由股票行业研究人员根据“低波动”的特点选出。排名前三的行业是“制造业、金融业、运输业、仓储业”,共占76%。

白马成长组合:由沪深两市战略性新兴产业的股票行业研究人员精选的120只股票组成。排名前三的行业是“医学生物、电子、计算机”,共占49%。

行业配置组合:组合调整频率为每两个月一次的投票会。根据投票会的行业对比报告,对过剩行业赋予不同的权重,形成行业配置组合。

固定收益副总裁程亲自负责,19年的经验保证了“华安天一年控股”

2021年,在股市和债市都有机会的时候,华安基金决定重新开始,为投资者争取长期向上的投资回报。这次是华安固定收益部副主任郑克诚带你来的【华安天一持混一年】,他是有19年经验的老固定收益老手。

【华安天一捧混一年】

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被释放

该基金会持有高达30%的股份,并以平衡的方式分配股权和债务资产。为什么是30%?是因为华安基金投资研发:当股票与债券的比例为7:3时,刚好达到收益和波动的边际最大值。我们用沪深800指数代表股市,用沪深总债务指数代表债市。我们发现,一旦股票配置比例超过30%,波动率增加的斜率开始超过收益率。

拟任基金经理的郑克诚有着出色的历史业绩:

华安新势力:近三年年化收益率为5.51%,最大回撤为-1.57%

过去3年

平均股票仓位为9%

累计收益率为17.45%

年化收益率为5.51%

最大回撤-1.57%

华安安乡:近三年年化收益率为5.72%,最大回撤为-1.53%

过去3年

平均股票仓位为9%

累计收益率为18.15%

年化回报率为5.72%

最大回撤-1.53%

华安稳定的收益组合:过去1.5年的年化收益率为9.06%,最大回撤为-2.86%

按照“固定收益+”策略运营1.5年后,

累计收益率为14.01%

年化回报率为9.06%

最大回撤-2.86%

华安基金表示,2021年,随着债券市场的逐步调整,固定资产整体利率将回归中值,配置价值将逐渐显现,未来债券的票面收益将会更高,这对于未来“固定收益加”策略产品的标的资产增厚非常有利。后续我们会在利率逐步回归中值的过程中,继续关注固定收益资产带来的潜在配置价值机会。


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