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「一年生植物」中国证券监督管理委员会主席易会满:中国资本市场的弹性正在增强,抗风险能力正在提高

中国,正在,监督管理,弹性,资本,主席,风险,能力,委员会,证券,市场,易会时间:2021-05-09 12:47:41浏览:158
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美国最近再次加剧了中美经贸摩擦。这将如何影响中国资本市场的运作和发展?未来资本市场的改革开放将如何进一步推进?科技创新委员会的成立会受到影响吗?中国证券监督管理委员会主席易慧满近日接受了记者采访。

市场逐渐消化了中美经贸摩擦的影响

记者:最近,美国再次宣布对华关税。这会影响中国资本市场的运作吗?当前的资本市场风险是否可控?

易会满:总的来说,中美经贸摩擦对资本市场的影响是客观的,但程度是可以控制的。从一段时间内的市场运作的角度来看,资本市场已经逐渐消化并反映了中美经贸摩擦的影响,表明资本市场的弹性正在增强,抗风险能力正在提高,市场理性意识增强,市场生态更加有效。我们完全有信心保持资本市场的稳定健康发展。

从国内经济基本面的角度来看,稳定和改善的势头保持不变。深化改革开放,促进实体经济的一系列政策措施正在逐步实施,有利于稳定投资者的预期。中国拥有完整的产业链,完整的生产要素和庞大的国内市场。中国经济长期稳定。如果世界上任何国家或领导人都不重视近14亿人口的市场,那将是不合理和不合理的。

从A股市场本身的角度来看,它还具有稳定运行的基础:

首先,市场估值处于历史低位。上证综合指数的市盈率是13倍,而沪深300和上证50指数的市盈率分别是12倍和10倍,低于美国主要的全球股指。琼斯

其次,杠杆风险得到有效控制。目前,包括市场融资和结构性资产管理产品在内的股票市场杠杆资金约为1.2万亿元,比2015年的峰值下降近80%。

第三是加快发展。资本市场改革。科技创新委员会的建立和登记制度的试点改革已经进入关键阶段。这项改革将在关键的制度创新上取得突破,并推动资本市场改革的全面深化。

第四,资本市场的开放程度不断提高。今年以来,有关部门的监督开放措施已经逐步实施。随着正式将A股纳入MSCI指数并逐步提高其包含率,富时罗素(FTSERussell)也将在不久的将来正式将A股纳入其指数系列,这表明国际投资者对A股的前景持乐观态度市场。

从防范和化解市场风险的角度来看,去年进行的金融混乱综合管理,特别是资产管理,同业拆借等影子银行的综合管理,避免了风险的进一步积累。我们将积极与相关部门合作,在股票抵押,债券违约和私募股权基金等资本市场的关键领域平稳有序地促进风险解决。目前,有关风险处置工作已取得阶段性成果。首先,股票质押融资的风险是可控的。股票质押融资的市场价值占清算线的比例很小,股票质押融资的潜在风险是可控,可承受和可预测的,不会被踩踏。其次,交换债券违约的风险是可控的。截至2018年底,根据未偿还的违约债券数量计算,交易所债券市场的违约率为0.96%。目前,我们通过多种方式积极解决债券违约问题,加强增量管理和库存处置,不会产生交叉和传染性风险。第三,私募股权基金的风险是可控的。从整个行业的机构数量来看,风险率为0.39%。上述风险总体上是可控的,这是判断资本市场可持续健康发展的重要基础。

下一步,我们将继续加强对外部环境变化的研究和判断。在国务院金融稳定与发展委员会的统一指挥和协调下,我们将充分发挥整体力量,尊重市场法,坚持底线思想,丰富政策工具储备。保持资本市场稳定健康发展的信心,决心和能力。

科技创新委员会的改革不受影响

记者:目前,中国的高科技企业是美方的主要目标。市场非常关注科技创新委员会的有关工作是否受到中美经贸摩擦的影响?未来如何促进技术创新企业的发展?

易会满:目前,科技创新委员会正在按计划顺利进行,有序进行,不受中美经贸摩擦的影响。我们将遵循"严格标准,稳健启动"的原则,坚决推进科技创新委员会和试点注册制度的相关工作,提高资本市场服务水平,提高我国关键的核心技术创新能力。

科技创新委员会将从三个方面促进科技创新企业的发展:

一是帮助解决科技创新企业的股权融资问题。科技创新委员会是现有多层次资本市场的重要组成部分。它着眼于技术创新型企业的特点,设计系统和提高包容性,使企业在快速发展阶段可以通过资本市场获得必要的股权融资,从而做得越来越好。

第二是帮助技术创新型企业加强公司治理,建立现代公司制度。上市后,技术创新企业将更加重视公司治理,增强信息披露意识,规范生产经营,最终实现长远的可持续发展。

第三是帮助科技创新型企业依靠人才发展壮大。科技创新委员会优化相关机构安排,鼓励技术创新型公司实施员工持股计划和期权激励措施,增强凝聚力和创新能力,并刺激创新潜力巨大,形成了技术创新的持续动力。

The科技创新委员会是资本市场改革的"实验领域"。中国证券监督管理委员会将对科技创新委员会的创新和运作进行全面评估,并促进可复制和可扩展的经验的形成。同时,我们将促进整个创业板市场和新三板的改革,把握市场定位,发挥互补优势,促进多层次资本市场的稳定健康发展。

资本市场必须深化改革,以更好地服务于高质量的经济发展

记者:在中美经贸摩擦的背景下,资本市场如何深化改革更好地服务高质量的经济发展??

Yihuiman:资本市场是现代金融体系的基础,也是实体经济的"晴雨表"。它在整个财务运作中发挥着作用。我们紧跟部署要求,深化金融供给侧结构性改革,着力提高上市公司质量,大大提高违法违规成本,协调和推动相关上市行业的全面改革,指导媒介长期资金进入市场,营造良好的资本市场生态环境,保护中小投资。对用人单位的合法权益等方面的工作进行了研究,制定了总体规划。下一步是深化资本市场改革,重点是"五结合"。第一个是对症治疗和永久性治疗的结合,第二个是市场化,法治和国际化的结合,第三个是当前和稳定预期的结合,第四个是交易流动性和融资稳定性的结合功能,第五是保护和激励。"好学生"的合法权益与"坏学生"的非法成本的增加结合在一起。

通过上述组合,我们将进一步完善资本市场的投资者结构,金融结构,中介结构等,形成良好的市场生态,营造规范,透明,开放,充满活力和韧性的资本市场为经济和社会发展以及人民的需求提供更高质量和更高效率的金融服务,并促进了金融和实体经济良性循环的形成。

开放中国资本市场的过程不会受到影响

记者:您如何看待美国指责我国在金融服务业仍采取许多限制性措施?中美经贸摩擦是否会影响中国资本市场开放的进程?

易惠满:从我在金融业30多年的经验来看,美国指责中国实际上并不存在开放金融业的情况。近年来,中国资本市场在证券和资产管理服务领域的开放程度得到了极大提高。我们大幅放宽了对证券,期货和基金公司的准入限制。在期货市场上实现原油,铁矿石和PTA等商品期货国际化的努力也是显而易见的。

中美经贸摩擦不会影响我们的国家为提高我国金融业的服务水平和国际竞争力,对资本市场和金融业向外界开放,扩大金融业开放的进程也是必要的。我们始终坚持金融服务业的开放水平与我国的经济发展水平,金融市场完善和金融监管水平相适应。2018年,我国制定并明确了开放金融业的时间表和路线图。我们将按照既定的计划和步伐稳步推进这项工作。

下一步,中国证券监督管理委员会将加快资本市场的双向开放,以确保到2021年完全消除证券和期货行业的外国股权限制,并通过QFII/RQFII系统将得到进一步修订和完善,以深化和完善国内外市场。股市内部联动机制将逐步扩大交易所债券市场的开放程度,向外国交易者介绍条件成熟的商品期货品种,进一步提高证券期货市场的开放水平。

上市公司必须练习其内部技能,以充分利用"鹅头效应"

记者:中美经贸摩擦对我国上市公司有何影响公司?中国证监会对提高上市公司质量有哪些具体考虑和行动?

易会满:中美经贸摩擦对上市公司的影响是客观存在的。从短期来看,存在挑战,但从长远来看,它们将达到新的平衡。根据2018年年报,上市公司实现营业收入45.45万亿元,同比增长11.48%,实现净利润3.39万亿元,同比下降1.82%。整体经营情况保持稳定。

中美经贸摩擦不仅是上市公司的挑战,也是机遇,迫使关联公司加大创新力度,提高自主研发能力,不断提高产品市场竞争力,实现发展。公司的长期可持续发展。面对外部的不确定性,上市公司必须更加努力地练习其内部技能,并继续在促进经济和自身高质量发展中发挥良好作用。

上市公司的质量是资本市场的支撑和基石。提高上市公司的质量是一项宏大的系统项目,需要上市公司,监管机构,投资者和市场参与者共同努力。从中国证监会的角度来看,要提高上市公司的质量,就必须坚持求稳定,求进步的总体基调,牢牢把握市场化,法治和国际化的方向。深化资本市场供给侧结构性改革。

我们必须坚持以信息披露为重点,改善公司治理和内部控制,并敦促大股东,董事,监事和其他"主要少数群体"遵守法律并尽职尽责。尽职调查,并为投资者提供持续的监督和精确的监督。真实,透明和合规的上市公司。

有必要保护进入大门,从源头上提高上市公司的质量;优化和收购和重组制度以及有针对性的可转换债券并购等试点项目的正常化,将使更多的"优质资产"符合国家发展战略,有利于增强自主创新能力和核心竞争力。注入上市公司并促进"市场,技术,资本"的有效整合。有必要通过重组和上市,破产重组和多元化退市来平滑出口关税,拓宽退出渠道,以实现优胜劣汰的市场化生存。

目前,中国证监会正在研究制定提高上市公司质量的行动计划,希望通过3至5年的努力,指导上市公司的经营。更稳定,更规范地运作,更真实,更有效,更突出主营业务,不断提高创新能力和核心竞争力,继续优化投资者回报机制,使上市公司受益。质量有了很大的提高。

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(来源:上海证券报)


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