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资源出口可能面临数量和价格的下降。澳大利亚储备银行对经济前景并不乐观 空头排列

澳大利亚,储备,前景,乐观,数量,出口,银行,价格,经济,资源时间:2021-02-15 12:51:29浏览:198
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原标题:资源出口或面临量价下跌。澳大利亚储备银行对经济前景并不乐观

北京时间2月2日上午,澳大利亚储备银行发布利率决议,隔夜现金利率和3年期国债收益率目标均维持在0.1%,并宣布将在当前量化宽松政策结束时购买1000亿美元债券。保持利率不变基本符合市场预期,但宣布购买价值1000亿美元的债券低于鹰派预期。数据发布后,澳元对美元短期下跌。事实上,市场对澳元的悲观情绪并不单纯来自利率决议的内容,还隐含着对澳大利亚整体经济的悲观态度。

图为商志学院澳元对美元期货市场

澳大利亚储备银行主席称赞QE为澳元的反弹设定了上限

第二天,澳大利亚储备银行(Reserve Bank of Australia)主席劳(Lowe)称赞了QE计划,并警告称,在全球其他央行都在扩大货币刺激措施、澳大利亚失业率和通胀率仍远未达到目标的情况下,澳大利亚储备银行考虑退出货币刺激措施还为时过早。这为澳元继续反弹设置了上限。

劳预测,2021年和2022年澳大利亚经济将增长3.5%,2021年年中GDP将回到2019年底疫情爆发前的水平,比澳大利亚储备银行此前的估计早6到12个月。然而,由于人口增长放缓,澳大利亚的国内生产总值在预测期内无法恢复到以前的趋势。澳大利亚的失业率似乎已经超过峰值,预计到2021年底将降至6%,到2023年年中将降至5.25%。乐观情况下,2022年下半年失业率将降至略低于5%。从劳的说法中,我们很容易看出澳洲联储对整个澳洲经济的悲观情绪。因此,不难理解,关于利率的会议没有做出鹰派的声明。

近期大宗商品价格“跳水”对澳元来说是不可避免的压力

众所周知,大多数发达国家都是技术驱动型经济体,但澳大利亚是个例外。国家的经济主要依靠资源出口,资源出口占GDP的比重很大。根据2019年的数据,仅型煤出口就占澳大利亚GDP的4.1%,铁矿石出口约占3.4%,黄金出口约占1%,包括铝和铜在内的其他矿产出口约占1.7%。

资源出口国也决定了澳大利亚的经济高度依赖外部经济,尤其是中国。数据显示,截至2019年的7年间,澳大利亚对华出口激增56%。其中,2019年澳大利亚对华出口商品价值超过8000亿元。可以看出,中国的进口对澳大利亚的贸易有决定性的影响。这就是为什么澳元经常被视为人民币的替代货币。

2020年下半年,随着中国疫情得到控制,生产活动恢复,商品需求增加,国际商品也迅速上涨,大多数商品创下历史新高。然而,2021年,澳大利亚的资源出口可能面临数量和价格双双下降的困境。随着北半球气候变暖,钢铁需求逐渐缩小,煤炭和铁矿石的消费量极有可能下降。从近期商品“跳水”来看,不难看出市场对未来价格并不乐观。可见,澳元的压力是不可避免的。

美元资产预计将再次流行。非美元货币正面临下行压力

再看美元,北京时间2月4日凌晨,美国参议院启动新程序,允许民主党不经共和党投票通过拜登的1.9万亿美元刺激计划。参议院多数党领袖查克·舒默(Chuck Schumer)表示,这一过程被称为和解,刺激计划仍可根据他们的投资进行调整。美国的这一轮刺激法案显示出加速的迹象,市场情绪预计将再次升温,美元指数在每日水平上面临92马克的压力。不过,如果美国经济强劲复苏,美元资产可能会再度流行。一旦美元指数继续上涨,非美元货币将再次面临下行压力。

总体来看,澳元下行压力是未来趋势,而美元短期内可能会小幅调整,然后保持上行趋势。投资者可以关注澳元/美元期货和期权长期下跌的机会。值得一提的是,11月23日交割的澳元/美元最低价格增量(MPI)降低了50%,导致账面价差显著收窄,从而提高了价格发现能力,降低了交易成本。

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