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北京大学金融系-股权融资以股权换基金 zhanfa

股权融资,金融系,北京大学,股权,基金时间:2021-02-13 20:22:37浏览:205
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股权融资是指在企业股东愿意转让部分企业所有权的前提下,通过增资引入新股东的融资方式。股权融资是一种现实、便捷、易操作的融资方式。股权融资时,应注意把握企业控制权。

——北京大学金融课程笔记

2004年,张仪游历云南,此行最大的收获就是云南手工艺品深深吸引了他。回到北京后,张仪拿出辛辛苦苦攒下来的10万元,开了一家云南工艺品店。经过一段时间的努力,他的小店赢得了很好的声誉。

2007年,张毅想开一些连锁店,但此时他发现自己面临一个问题,那就是资金短缺。在这种情况下,张毅自然想到了融资。

经过慎重计算,张毅决定用自己小店45%的股权给自己开一家连锁店。随后,张毅在报纸上发表了自己寻找投资者的意向。发表后,有很多人在找他。经过一个月的挑选,张毅终于选择了一个有云南情结的人作为自己的伴侣。这次融资后,张仪的连锁店开张了,他的云南手工艺品店终于得到了长足的发展。

所以我们可以看到,股权融资并不排斥大企业,同样适用于小企业甚至小企业家。然而,在进行股权融资时,需要注意对企业的控制。看了这个例子,不禁要问,股权融资到底是什么?

看了上面的例子,也可以知道股权融资是一种直接融资。所谓股权融资,是指在企业股东愿意转让部分企业所有权的前提下,通过增资引入新股东的融资方式。用股权融资获得的资金,企业不需要偿还本金和利息,因为它已经是新股东的股份,但新股东将分享企业发展带来的增长和利润,也是老股东的。股权融资的特点决定了它的广泛适用性,因为它不仅可以用于企业的投资活动,而且可以丰富企业的营运资本。长期以来,有些人有一种误解。他们都认为股权融资是大企业做的,与中小企业、中小投资者、中小企业家无关。其实并不是这样。我们也可以从上面的例子看出。因此,不仅是大企业,中小企业、中小投资者和中小企业家,股权融资也是一种更加现实、方便、易于操作的融资方式。

北大金融课-以股权换资金的股权融资

有一个非常成功的争夺初创企业控制权的案例,就是Dangdang.com创始人李国庆和他的团队,用巧妙的战术实现了他们持有Dangdang.com 51%股份的愿望。

1999年底当当网正式成立,当时国内互联网公司大多处于亏损状态。在很多投资者眼里,此时的互联网行业已经没有希望了,但当当网在2002年实现了收入基本平衡,2003年实现了完全盈利。在逆境中强势发展的当当网,让李国庆和他的团队为赢得当当网的控股权而不懈努力。

为了成功夺取当当网的控股权,李国庆和他的团队采取了正确的方法和策略。这主要表现在两个方面:第一,2003年6月,当当当网整体盈利成为现实时,李国庆和他的团队向当当网的三个原始股东美国数据集团、软银和卢森堡剑桥提出了要求。这个要求是让三大股东奖励李国庆和他的团队的创业股份。李国庆和他的团队希望将当当网50%的增值股份分配给他和他的管理团队。但得到的答复是,李国庆和他的团队的这一计划遭到了三位原股东的强烈反对,他们都认为李国庆和他的团队要求过高。在李国庆的要求未能得到满足的情况下,他和他的团队立即采取了一项措施,即立即宣布要重新开炉灶,成立一家与当当竞争的公司,并立即将消息传出去,给两大股东一种“不达目的誓不罢休”的印象。

众所周知,当当网是由李国庆和他的创业团队创建的,在公司的初创和发展过程中,三位原股东从未干预过公司的运营。他们不熟悉也不精通网上书店,对中国市场也缺乏了解。所以,正是因为这些原因,三位原股东才知道,如果李国庆和他的团队离开公司,刚刚开始进入盈利阶段的当当网将不可避免的倒闭,而一旦李国庆和他的团队再开一家公司与当当网竞争,那就更糟糕了。因此,三位原股东都认为,当当网倒闭带来的损失必然大于给予李国庆及其团队创业股份的回报,让他们成为当当网的控股股东。同时,美国老虎基金当时看好当当的前景,正准备进入。就老虎基金而言,它不想让当当失去创业和发展的管理团队,也不想让李国庆带领他的团队离开当当去创业和与当当竞争。

在这两个有利的情况下,李国庆和他的团队推动老虎基金与当当网的三个原始股东美国数据集团、软银和剑桥进行谈判。最后,双方也达成协议,美国老虎基金出面从当当网的三大原股东美国数据集团、日本软银、卢森堡剑桥购买了当当网的部分股份,转让给李国庆及其管理团队。

这样,李国庆和他的团队成功地实现了他们的目标。他们的做法真是一举两得,非常成功。首先,当当网的三个原股东得到了“让位”的机会,通过美国老虎基金获得了可观的股权溢价套利。对于当当网的三个原股东来说,这个结局是损失最小最好的;其次,美虎基金获得了进入当当的机会,完成了在中国的投资产品线,这对美虎基金来说自然是好事;最后,也是最重要的,李国庆和他的团队将他们的股份从45%增加到了51%,从而获得了当当网的控股权。这就是李国庆和他的团队得到的。

对此,李国庆说过这样一句话:“一定要绝对控制,没有51%不行!企业不是资本创造的,而是企业家创造的。如果不控制,所有人都有可能被董事会开除。”可以说,李国庆的成功例子为很多年轻人在创业之初更好地利用股权融资树立了一个好榜样。李国庆的成功案例值得许多年轻企业家学习。

我们口口声声说企业家在股权融资时一定要注意企业的股权控制。其实这也是为了保护创业者的利益。我们很多年轻人自己创业,不仅是为了赚钱,也是为了实现自己的梦想,实现自己的理想和抱负。一旦创业,你会对自己创办的企业有很深的感情,中间加入的投资人大多是为了赚钱。所以两者的目的是不同的,是有区别的,所以双方的出发点和角度肯定会有很大的差异,所以很容易造成矛盾,所以在股权融资的过程中,一定要注意对企业的控制。李国庆的成功案例告诉我们,当当网不仅成为了他和他的团队赚钱的工具,也实现了他创业的梦想。因此,企业家只有牢牢把握企业的控制权,才能实现自己的梦想,实现自己美好的蓝图。


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